Auteur(s) : Fritsch Julien, Merdovic, Guillaume, Schreiner, Maxime, Wurster, Oscar
Directeur : Orkut, Hava
Composante : EMS
Date de création : 30-06-2020

Description : Comptabilité Contrôle Finance, Heineken N.V est un groupe brassicole créé aux Pays-Bas en 1864, son siège social est situé à Amsterdam et le groupe est dirigé par Jean-François van Boxmeer. Entreprise familiale à l’origine, le groupe est toujours contrôlé par la famille Heineken. L’entreprise s’est internationalisée progressivement tout au long du XXème siècle, d’abord en Europe puis sur d’autres continents. Aujourd’hui, Heineken N.V commercialise plus de 250 marques de bières à travers le monde et est présent dans plus de 170 pays. Heineken se place à ce jour en deuxième position au niveau mondial sur le marché de la bière. Comme en témoigne le nombre important de marques commercialisées par Heineken, tant locales qu’internationales, le groupe cherche à répondre constamment aux nouvelles demandes des consommateurs. Évoluant sur un marché en croissance mais hautement concurrentiel, l’entreprise se diversifie via le rachat de brasseries et l’implantation de filiales à travers le monde. La politique de recherche et développement du groupe permet la création de nouveaux sites de production proches de leurs marchés. Le groupe affiche une bonne santé financière avec un chiffre d’affaires de 22,5 milliards en 2018, en croissance de 4% par rapport à 2017. Il parvient à créer de la valeur en dégageant une marge nette de 9,3% en 2018, conformément aux moyennes du secteur. Les investissements, en augmentation de 5,7% entre 2016 et 2018, évoluent en suivant la tendance des ventes. Grâce en partie à des encours fournisseur élevés, le besoin en fonds de roulement d’Heineken est négatif. Le groupe dégage donc un excédent de ressources à court terme pouvant financer son activité. Pour financer ses investissements, Heineken N.V a eu recours à l’endettement ainsi qu’aux capitaux propres. On constate également une diminution du levier financier entre 2016 et 2018 ainsi qu’une hausse du ratio de couverture des frais financiers, l’entreprise est donc pleinement en mesure de rembourser ses dettes. L’entreprise Heineken N.V génère une rentabilité des capitaux propres positive sur les trois années étudiées. Elle aura bénéficié d’un effet de levier positif pour atteindre une rentabilité financière en 2018 de 13,48%. L’entreprise n’aura cependant pas généré assez de valeur pour couvrir son coût du capital comme en témoigne sa valeur économique ajoutée, négative sur l’ensemble des périodes observées. L’analyse boursière fait ressortir une augmentation du prix moyen de l’action au cours de la période analysée. La hausse du résultat net alors et la stagnation du nombre d’actions entraîne une valorisation de ces dernières et une hausse du bénéfice par action. Enfin, le rendement des actions a augmenté du fait d’une augmentation des dividendes distribués.
Mots-clés libres : Heineken international, Analyse financière Études de cas, Heineken NV, case study, étude de cas, analyse financière, Comptabilité Contrôle Finance, 650 Gestion et organisation de l'entreprise
Couverture : FR