Inférence bayésienne des modèles à sauts dans la volatilité du sous-jacent des options négociables
Langue Français
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Auteur : Brezovski, Mathieu
Date de soutenance : 01-01-2005
Directeur(s) de thèse : Laisney, François
Établissement de soutenance : Université Louis Pasteur (Strasbourg)
École doctorale : École doctorale Augustin Cournot (Strasbourg ; 1995-....)
Discipline : Sciences économiques
Classification : Economie
Mots-clés libres : Estimation, Théorie de l'
Mots-clés :
- Estimation, Théorie de l'
- Thèses et écrits académiques
- Options (finances)
- Thèses et écrits académiques
- Volatilité (finances)
- Thèses et écrits académiques
- Statistique bayésienne
- Thèses et écrits académiques
Résumé : Depuis les travaux fondateurs de Black et Scholes (1973) la gamme des spécifications envisageables pour modéliser l'évolution d'un sous-jacent s'est considérablement enrichie et continue de croître. Ces développements sont motivés par la nécessité de prendre en compte les phénomènes régissant la dynamique du support afin de fournir des prix d'options théoriques toujours plus en adéquation avec ceux observés. Cette thèse est consacrée à l'étude d'une nouvelle classe de modèles d'évaluation de prix d'options comportant des sauts dans la volatilité du sous-jacent. Une place prépondérante est accordée à l'estimation de ce type de modèle. Les deux premiers chapitres de la thèse nous permettent de donner les éléments essentiels servant de base à la partie originale de notre travail. Nous présentons ainsi les principaux résultats et faiblesses des modèles d'évaluation standard (Black et Scholes, modèles à volatilité stochastique et modèles à sauts), puis, nous décrivons les différentes procédures d'estimation existantes en mettant l'accent sur l'approche Bayésienne. Dans le troisième chapitre, nous partons d'une spécification largement répandue dans la littérature financière pour proposer un nouveau modèle prenant en compte l'existence de sauts dans le processus de volatilité. Après avoir discuté sa risque-neutralisation et déduit une formule d'évaluation, nous illustrons l'impact des sauts sur la surface de volatilité. Dans le quatrième chapitre nous décrivons une méthode originale d'estimation Bayésienne fondée sur l'observation d'un indice de volatilité du marché français, permettant de déterminer les paramètres risque-neutres de ce modèle. Enfin, dans le dernier chapitre, nous exposons notre modèle le plus abouti qui comporte des sauts dans le support et la volatilité.
Entrepôt d'origine : 
Identifiant : ecrin-ori-287173
Type de ressource : Thèse
