Auteur(s) : Wu Yunyi, Morea, Pierre-Louis, Peretti, Pauline, Xiao, Borui
Composante : École de Management Strasbourg
Date de création : 30-06-2018

Description : Finance comptabilité, Puma est une entreprise allemande spécialisée dans la fabrication d'articles de sport. Puma distribue ses produits dans plus de 120 pays et emploie environ 13 000 personnes dans le monde, ce qui lui permet de disposer d’un important réseau de distribution et de vendre ses produits à peu près partout dans le monde. Puma est le 3éme groupe mondial dans le domaine de la fabrication d’articles de sport derrière Nike et Adidas. La nouvelle stratégie mise en place par Puma lui permet d’avoir un avantage sur ses concurrents mondiaux. Actuellement, cette marque représente un nouveau style sportif, il combine la performance et la mode. Le chiffre d’affaires de Puma a progressé entre 2006 et 2016. Ce n’est pas une augmentation légère mais ce n’est même pas suffisant pour Puma pour réduire l’écart et gagner des parts de marché. Cette entreprise sera confrontée encore à divers défis sans parler d’une concurrence croissante de nouvelles marques. Les préférences de risque des PDG ne sont pas directement observables mais des auteurs ont mis en place des modèles mathématiques et des études empiriques afin de comprendre les variables de prise de décision. La prise de risque de Bjorn Gulden est un exemple concret de cela, il a permis à Puma de retrouver une dynamique positive sur le plan économique. Cette prise de risque est fonction de variables personnelles mais également de variables économiques. L’analyse financière interne du groupe Puma démontre que cette entreprise est performante, à travers les différents ratios calculés précédemment. En ce qui concerne la création de richesse, les indicateurs calculés sont la marge d’exploitation et la marge nette, qui demeurent positifs sur les trois derniers exercices étudiés, 2014, 2015 et 2016, bien qu’une légère baisse ponctuelle et non significative à long terme pour le groupe soit constatée en 2015 sur les deux ratios. Durant ces trois dernières années, le groupe Puma est resté performant financièrement, avec une évolution positive de l’indicateur Asset Turnover, mesurant la performance d’une entreprise à utiliser efficacement ses actifs afin de générer des ventes. Le besoin en fonds de roulement de l’entreprise est influencé par les trois ratios calculés : délai de paiement des créances clients, délai de paiement des dettes fournisseurs et le délai de rotation des stocks. En ce qui concerne la performance financière de l’entreprise, Puma est un groupe qui génère un chiffre d’affaires assez important pour pouvoir financer ses activités, ce qui est un très bon indicateur pour les investisseurs ou les banques. L’analyse des risques de l’entreprise a fait ressortir que les activités de Puma durant les années 2014, 2015 et 2016 ont été principalement financées par les capitaux propres. Il est constaté que l’entreprise a plus de liquidités que de dettes, ce qui lui permet de les financer à court terme sans avoir recours à des financements externes, un indicateur positif pour les potentiels investisseurs. De plus, le cycle d’exploitation de l’entreprise demeure rentable durant ces périodes, malgré une baisse durant l’année 2015. L’analyse du marché boursier de Puma démontre que de manière générale, le titre coté de Puma a connu une forte baisse en 2015 pour ensuite augmenter à nouveau pour atteindre un prix plus élevé qu’auparavant. Les différents ratios calculés afin d’analyser la performance de Puma sur les marchés financiers expriment une bonne santé financière avec toutefois une baisse, toujours durant l’année 2015, qui ne dure pas en 2016. Puma est donc un groupe performant autant en interne que sur les marchés. C’est une entreprise avec un fort potentiel pour des investisseurs. Il y a diverses possibilités de développer les activités de cette multinationale qui a encore des parts de marché à conquérir et donc un fort potentiel de rentabilité, de plus Puma est un groupe dynamique qui ne laisse pas de baisse de rentabilité s’installer plus d’une année d’affilée.
Mots-clés libres : Puma, Puma, analyse financière, case study, étude de cas, 650 Gestion et organisation de l'entreprise
Couverture : FR